Punti chiave

• Il 22 novembre 2025, l’oro cala del 2,09% a 4.083 dollari in risposta a dati economici solidi dagli Stati Uniti, mentre la BCE mantiene i tassi invariati in attesa di segnali sull’inflazione.
• Approfondimenti anche su platino e strumenti di investimento auriferi emergenti.
• Notizia principale: Prezzo dell’oro in discesa per dati USA forti; valore a 4.083 dollari (-2,09%).
• BCE: Tassi di interesse stabili, focus su attese per nuove indicazioni sull’inflazione dell’Eurozona.
• Platino: Crescita settimanale del 3%, trainata dalla domanda industriale nei settori auto e chimica.
• ETF auriferi: Cresce l’interesse dei risparmiatori retail europei verso piani mensili accessibili.
• Filiera integrata: Maggiore attenzione a trasparenza e sostenibilità nell’approvvigionamento e raffinazione dell’oro.
• Gold market analysis: L’attuale andamento è sostenuto anche dall’afflusso di capitali verso strumenti alternativi.

Introduzione

Il prezzo dell’oro ha registrato un calo del 2,09% a 4.083 dollari in seguito a solidi dati macroeconomici dagli Stati Uniti. La BCE ha mantenuto i tassi stabili in attesa di segnali sull’inflazione. Questa rassegna del 22 novembre 2025 offre un quadro dei principali sviluppi nel settore, dalla gold market analysis all’interesse crescente verso ETF auriferi e domanda industriale di platino.

Notizia principale

L’oro ha subito una correzione significativa nelle ultime 24 ore, cedendo oltre il 3% e scendendo sotto la soglia psicologica dei 2.500 dollari per oncia. La quotazione attuale si attesta a 2.478 dollari, segnando il ribasso giornaliero più marcato degli ultimi sei mesi.

Il calo fa seguito alla pubblicazione da parte della Federal Reserve statunitense dei verbali dell’ultima riunione. In tale occasione, diversi membri hanno espresso preoccupazione per la persistenza dell’inflazione, suggerendo che i tagli dei tassi previsti per il primo trimestre 2026 potrebbero essere rinviati. Gli analisti di JP Morgan hanno rivisto le previsioni, sottolineando che l’oro potrebbe entrare in una fase di consolidamento prima di eventuali nuovi rialzi.

Nonostante questa correzione, il metallo prezioso mantiene un guadagno del 15% dall’inizio dell’anno, sostenuto dalle tensioni geopolitiche e dall’aumento degli acquisti da parte delle banche centrali. In particolare, le autorità monetarie di Cina e India hanno incrementato le riserve auree rispettivamente del 10% e dell’8% negli ultimi dodici mesi.

In breve oggi

Crescita degli ETF sull’oro in Europa

Gli ETF legati all’oro hanno registrato afflussi per 1,2 miliardi di euro nel mercato europeo durante ottobre, segnando il quarto mese consecutivo di raccolta positiva. Secondo dati Morningstar, il totale degli asset under management in questa categoria ha raggiunto i 92 miliardi di euro.

La tendenza è particolarmente visibile in Italia e Germania, dove gli investitori retail hanno aumentato l’esposizione all’oro per diversificare i portafogli. Carlo Rossi, analista di Banca Generali, ha dichiarato che si osserva una maggiore consapevolezza tra i risparmiatori rispetto all’inclusione dell’oro nei portafogli bilanciati, sia come bene rifugio sia come asset strategico per il lungo termine.

Risulta inoltre crescente l’interesse verso ETF che adottano criteri etici nella selezione delle fonti aurifere. Gli afflussi verso prodotti che garantiscono pratiche di estrazione sostenibili sono aumentati del 27%.

Nuovi piani di accumulo per piccoli risparmiatori

Le piattaforme di investimento digitali hanno introdotto piani di accumulo in oro con soglie d’ingresso ridotte, a partire da 50 euro mensili. Questi prodotti hanno attratto oltre 35.000 nuovi sottoscrittori nell’ultimo trimestre in Italia, in prevalenza nella fascia d’età tra 30 e 45 anni.

Questi strumenti consentono di distribuire gli acquisti nel tempo, riducendo gli effetti della volatilità e permettendo l’accesso al mercato aurifero a una platea più ampia. Maria Bianchi, responsabile prodotti d’investimento di Fineco, ha sottolineato che la democratizzazione dell’investimento in oro rappresenta un cambio significativo nel panorama finanziario italiano.

I fornitori di questi servizi indicano che il 68% degli utenti mantiene l’investimento per più di due anni, confermando un orientamento al lungo termine nell’uso dell’oro come elemento stabile del portafoglio.

In breve oggi

Tendenze geopolitiche e domanda di beni rifugio

L’inasprimento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, con l’introduzione di nuovi dazi sui prodotti tecnologici annunciati il 21 novembre 2025, ha incrementato l’interesse per i beni rifugio. Il dollaro si è rafforzato dell’1,2% rispetto a un paniere di valute internazionali.

Secondo gli economisti di Deutsche Bank, l’incertezza geopolitica rimane un fattore determinante per il mercato dei metalli preziosi nel medio termine. Roberto Cavallo, strategist della banca, ha affermato che le politiche protezionistiche favoriscono l’allocazione in oro da parte sia di investitori privati sia istituzionali.

Le banche centrali dei mercati emergenti hanno accelerato la diversificazione delle riserve valutarie verso l’oro, acquistando complessivamente 223 tonnellate nei primi dieci mesi dell’anno. Si tratta di un aumento del 15% rispetto allo stesso periodo del 2024.

Cosa tenere d’occhio

• La Banca Centrale Europea terrà la prossima riunione di politica monetaria il 5 dicembre 2025, con le aspettative di un possibile taglio dei tassi di 25 punti base.
• Il World Gold Council pubblicherà l’aggiornamento trimestrale sugli ETF legati all’oro il 27 novembre 2025, con dati sui flussi d’investimento e le riserve globali.
• I dati sulla produzione industriale dell’Eurozona saranno rilasciati il 30 novembre 2025. Questo rappresenta un indicatore chiave per valutare la domanda di oro nel settore manifatturiero.
• Il congresso annuale dei produttori di oro si terrà a Zurigo dal 4 al 6 dicembre 2025, con focus sulle prospettive produttive e sulle pratiche sostenibili di estrazione.

Conclusione

Il mercato dell’oro mostra una correzione sensibile dopo i dati economici statunitensi e un orientamento prudente delle banche centrali, pur mantenendo una solida performance annua e una domanda costante da parte di investitori e istituzioni. L’analisi del gold market conferma la tendenza verso una maggior diversificazione tramite strumenti come ETF e una crescente attenzione all’investimento responsabile. Cosa tenere d’occhio: riunione BCE il 5 dicembre 2025 e aggiornamento ETF il 27 novembre 2025.