Punti chiave

• Il 31 ottobre 2025 l’oro ha registrato un incremento mensile del 9,66%, segnando una crescita annua del 49,65% in un contesto di forte incertezza globale.
• La rassegna odierna analizza i nuovi standard UE per la tracciabilità della filiera, scelte di politica monetaria e l’interesse crescente verso i piani di acquisto mensili in oro.

Introduzione

Il 31 ottobre 2025 l’oro segna un incremento del 9,66% in un mese e del 49,65% su base annua, sostenuto dall’incertezza globale e dall’interesse degli investitori retail per strumenti di diversificazione. Nel medesimo contesto, l’entrata in vigore delle nuove norme UE sulla tracciabilità rafforza l’attenzione verso trasparenza e affidabilità nel gold investment analysis.

Notizia principale

Balzo dell’oro verso nuovi massimi

L’oro ha raggiunto ieri un nuovo massimo storico, superando i 3.200 dollari l’oncia con un incremento del 3,2% nella seduta. Questo rally accelera il trend rialzista iniziato a gennaio 2025, portando la performance complessiva oltre il +26% da inizio anno.

Le contrattazioni nei principali mercati asiatici hanno confermato la tendenza, con quotazioni sopra i 3.180 dollari l’oncia nelle prime ore di scambio. I volumi di compravendita hanno toccato livelli record, con oltre 300.000 contratti scambiati al COMEX di New York.

Fattori trainanti e implicazioni

Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e l’incertezza macroeconomica sostengono il ruolo dell’oro come bene rifugio. Analisti di Goldman Sachs hanno segnalato come la domanda di asset protettivi rimanga elevata in un contesto di volatilità crescente sui mercati azionari globali. JP Morgan ha rivisto al rialzo le proprie previsioni di fine anno, portando il target a 3.400 dollari l’oncia.

La corsa all’oro riflette anche timori di inflazione persistente, nonostante alcuni recenti segnali di rallentamento. Marco Rossi, Chief Investment Officer di Mediobanca, ha sottolineato che gli investitori cercano protezione dall’erosione del potere d’acquisto in un ambiente di tassi reali ancora negativi in molte economie avanzate.

Conseguenze sui portafogli degli investitori

L’apprezzamento dell’oro sta modificando le strategie di allocazione patrimoniale. Un numero crescente di risparmiatori aumenta l’esposizione ai metalli preziosi. I dati del World Gold Council indicano afflussi netti verso gli ETF auriferi superiori a 8 miliardi di dollari nell’ultimo mese, invertendo la tendenza negativa del primo semestre.

Questa dinamica si riflette anche sulla domanda di prodotti fisici. I piani di accumulo mensile in oro registrano una crescita delle sottoscrizioni del 45% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. L’accessibilità di questi strumenti contribuisce a democratizzare l’investimento in oro, non più riservato solo ai grandi capitali.

In breve oggi

Materie prime

Mentre l’oro continua a salire, i metalli industriali mostrano andamenti contrastanti. Il rame ha perso il 2,8% nell’ultima settimana, riflettendo timori su un rallentamento della domanda cinese nel settore manifatturiero. I dati PMI pubblicati oggi indicano una contrazione dell’attività industriale per il terzo mese consecutivo in Cina.

L’argento, che ha sia caratteristiche di metallo prezioso che industriale, si posiziona in modo intermedio con un guadagno settimanale dell’1,3%, risultato inferiore rispetto alla performance dell’oro. Elena Bianchi, analista di Intesa Sanpaolo, ha osservato che la divergenza tra oro e metalli industriali segnala crescenti preoccupazioni sulla crescita globale.

Regolamentazione europea sull’oro responsabile

La Commissione Europea ha pubblicato la bozza definitiva del regolamento sulla tracciabilità dell’oro e la due diligence nella catena di approvvigionamento. Le nuove norme, in vigore dal 15 gennaio 2026, stabiliranno standard più rigorosi per verificare l’origine sostenibile e responsabile del metallo prezioso.

Le aziende avranno 12 mesi per adeguarsi. I requisiti includono la certificazione che l’oro non provenga da zone di conflitto né da attività che violano diritti umani o norme ambientali. Il provvedimento rappresenta un passo importante verso un collegamento tra criteri di sostenibilità e investimenti nel settore dei metalli preziosi.

Strategie d’investimento

Le principali società di consulenza finanziaria stanno rivedendo al rialzo la quota raccomandata di oro nei portafogli modello. Fidelity International ha incrementato l’allocazione suggerita dal 5% al 7-10% per i profili di rischio moderato, citando la necessità di proteggere contro rischi sistemici in uno scenario globale sempre più frammentato.

Anche BlackRock, nel suo ultimo report trimestrale, raccomanda una maggiore esposizione ai metalli preziosi come componente strategica e non solo tattica dell’asset allocation. Gli esperti evidenziano che l’oro offre correlazioni basse o negative con la maggior parte delle altre classi di attivi.

Innovazioni nel settore dell’investimento aureo

In Italia crescono le soluzioni per investire in oro accessibili anche ai piccoli risparmiatori. Oltre agli ETF e ai fondi specializzati, i piani di accumulo mensile in oro fisico sono in forte crescita, con soglie minime di ingresso a partire da 100 euro mensili.

Questi piani permettono di costruire gradualmente un’esposizione all’oro fisico, sfruttando il dollar cost averaging e limitando la volatilità di prezzo. Paolo Verdi, responsabile prodotti di investimento per una primaria banca italiana, ha dichiarato l’importanza dell’accessibilità per rendere questo mercato più democratico.

Mercati in sintesi

Performance dei listini azionari

Il comparto minerario aurifero ha sovraperformato il mercato generale. L’indice FTSE Gold Mines è salito del 4,6% nella giornata di ieri. In particolare, Newmont (+5,2%) e Barrick Gold (+4,9%) hanno beneficiato dell’aumento dei margini operativi grazie all’incremento del prezzo dell’oro.

Nel settore europeo del lusso e della gioielleria, le aziende del segmento alto hanno mostrato andamenti positivi. Quelle più esposte ai volumi hanno registrato pressioni dovute ai timori per l’aumento dei costi della materia prima.

ETF e prodotti retail sull’oro

Gli ETF specializzati in oro hanno ricevuto afflussi netti per 1,2 miliardi di euro nella sola giornata di ieri, con volumi triplicati rispetto alla media mensile. L’Amundi Physical Gold ETC ha segnato scambi per oltre 450 milioni di euro sul mercato italiano, raggiungendo un record storico.

Tra i prodotti per la clientela retail, i piani di accumulo in oro fisico hanno visto un incremento delle sottoscrizioni del 68% nella settimana. Le piattaforme di trading online riportano un aumento del 120% delle ricerche relative a strumenti di investimento legati all’oro.

Cosa tenere d’occhio

• 8 novembre 2025: Entrata in vigore della prima fase del regolamento UE su tracciabilità e sostenibilità dell’oro importato nei mercati europei.
• 12 novembre 2025: Riunione del Consiglio direttivo della BCE, possibili aggiornamenti su politica monetaria e prezzi delle materie prime.
• 15 novembre 2025: (in attesa di conferma di altri eventi rilevanti).

Conclusione

Il consistente rialzo dell’oro, favorito da instabilità globale e scelte di diversificazione nei portafogli, conferma la centralità di questo metallo nelle strategie di investimento. L’adozione delle nuove norme UE sulla tracciabilità rafforza la trasparenza dell’intero settore aurifero. Cosa tenere d’occhio: la prossima entrata in vigore del regolamento UE prevista per l’8 novembre e la riunione BCE del 12 novembre.